Investor/Genussscheine

Hertha BSC hofft auf 25 Millionen

Bundesligist will Genussscheine ausgeben, Verbindlichkeiten sollen reduziert werden. Kommt Lehmann?

Mit einer Überraschung endete am späten Montagabend die Sitzung des Beteiligungsausschusses von Hertha BSC. Das oberste Aufsichtsgremium genehmigte der Geschäftsführung einen Vorgang, der dem Fußball-Bundesligisten das Wirtschaften erheblich erleichtern soll. Demnach plant Hertha BSC, Genussscheine im Wert von 25 Millionen Euro auszugeben.

Wie die Berliner Morgenpost erfuhr, steht schon ein Käufer bereit, die Verhandlungen sind offenbar kurz vor dem Abschluss. Dem Vernehmen nach handelt es sich um ein Finanz-Unternehmen aus Berlin.

Die Genussscheine sollen auf sieben Jahren befristet sein, sie würden die Finanzstruktur des Vereins verändern, weil sie nicht zum Fremdkapital addiert werden, sondern die Eigenkapital-Basis stärken. Ist der Vertrag unterschrieben, ist die Zustimmung des Beteiligungsausschusses erforderlich. Die darf als Formsache angesehen werden. Der ganze Vorgang ist bisher vom Verein streng geheim gehalten worden, von Hertha BSC gab es daher keine offizielle Bestätigung.

So könnte der Kontrakt aussehen: Der Investor wird am Gewinn von Hertha BSC beteiligt. Die Rendite wird nur bezahlt, wenn tatsächlich auch Gewinne anfallen, die Höhe des Ertrags ist an das sportliche Abschneiden gekoppelt: Je besser der Verein eine Saison beendet, desto höher fällt die Rendite für den Investor aus.

Investor erhält keine Stimmrechte
Ein weiterer Vorteil für Hertha BSC bestünde darin, dass der Investor mit Genussscheinen keine Stimmrechte oder Einflussnahme auf die Vereinspolitik erwirbt.

Mit der Finanzspritze will der Hauptstadt-Klub einer Zwickmühle entkommen, die sich zuletzt abgezeichnet hatte. Als Folge des Bankenvertrags, den der Verein im März 2006 mit drei deutschen Kreditinstituten abgeschlossen hatte, steckt Hertha in einem engen Finanzkorsett. Damit sollen die Verbindlichkeiten von derzeit rund 46 Millionen Euro bis 2010 halbiert werden. Der Preis dafür ist, dass der Etat für Personalkosten kleiner ist als bei zwei Drittel der Liga-Konkurrenz.

Kampf gegen Stagnation
In dieser Saison wird Hertha - den Klassenerhalt vorausgesetzt - abseits der internationalen Ränge einlaufen. Mit den geplanten 23,5 Mio. Euro Personalkosten für 2007/08 ist die Wahrscheinlichkeit hoch, erneut nur im Mittelfeld der Liga zu landen. Stagnation jedoch ist in der Hauptstadt Fans und Sponsoren nur schwer zu verkaufen.

Die Genussscheine sollen Hertha neue Perspektiven eröffnen. Die 25 Millionen Euro will der Klub einsetzen, um die Verbindlichkeiten schneller als geplant zurückzuführen. Das wird in der Folge die Zinsbelastungen senken.

Zudem ist vorstellbar, dass mit einem Teil des Gelds der Etat für Personalkosten aufgestockt wird. Der soll von 23,5 Millionen Euro um drei bis vier Millionen Euro steigen. Folge: Damit wird die Wettbewerbsfähigkeit von Hertha BSC im Kampf um die internationalen Plätze gestärkt.

Drei, vier Millionen Euro zusätzlich garantieren sicher keine Superstars. Die sportliche Leitung um Manager Dieter Hoeneß und den Cheftrainer ist also weiter gefordert, passende und bezahlbare Lösungen zu finden. Man darf für die kommende Saison an drei Verstärkungen denken, jeweils eine für jeden Mannschaftsteil.

Nur vor diesem Hintergrund ist zu verstehen, warum WM-Torwart Jens Lehmann (37) nach wie vor ein Kandidat bei Hertha BSC ist. Gegenüber seinem Verein FC Arsenal hat sich der Nationaltorhüter (44 Einsätze) noch nicht festgelegt, für welchen Arbeitgeber er künftig antritt. Hertha wird sich zu diesem Thema bis Saisonende bedeckt halten. Stammtorwart Christian Fiedler (32), der nicht seine stabilste Saison spielt, soll in den ausstehenden wichtigen Begegnungen bis zum Saisonende am 19. Mai nicht verunsichert werden.

Nach dem Bankenvertrag wären die Genussscheine ein zweiter Baustein auf dem Weg, Hertha BSC konkurrenzfähig zu halten. Trotz dieses Vertrages bliebe weiter eine dritte Option möglich: das Einbinden eines strategischen Partners.

Aus der Berliner Morgenpost vom 25. April 2007

http://www.morgenpost.de/content/2007/04/25/sport/896233.html